创始人独家解读：Polychain的投资逻辑、减半与大水发布后的比特币

核心点：

1、区块链将是年轻一代的技术大趋势，而上一代是互联网。

2、我们将看到越来越多的人力和资本组织使用区块链，不再像某些 DeFi 或去中心化金融产品那样基于企业实体。

3、Polychain 喜欢投资新技术或新技术产生的独特商业模式，关注核心技术突破以及这些突破带来的一切。

4、比特币减半非常重要，是整个行业技术成熟度的一部分。我非常期待比特币减半的发生。

5、央行超发对于加密货币来说非常有用，因为它会让人们意识到比特币是一种保护他们的财富免受超发的有用方式。

在风险投资领域，独角兽是指成立不足10年但估值超过10亿美元且尚未上市的科技创业公司。做独角兽公司绝对需要超高的认知和执行能力。

在加密货币领域，除了那些市值超过10亿美元的货币外，还有基金管理规模超过10亿美元的加密货币基金。多链资本就是其中之一。据《财富》杂志报道，Polychain Capital 是“加密世界中第一个打入 10 亿美元俱乐部的投资机构”。

Polychain Capital 由 Olaf Carlson-Wee 于 2016 年创立，吸引了包括 Andreessen Horowitz、Union Square Ventures 和红杉资本在内的多家知名风险投资公司的投资。Olaf Carlson-Wee 是 Coinbase 的核心员工。2013 年，Olaf Carlson-Wee 加入 Coinbase，成为 Coinbase 的 1 号员工，著名的莱特币创始人李启伟是 Coinbase 的 2 号员工。

2016 年，Olaf Carlson-Wee 从 Coinbase 辞职创立 Polychain Capital，随后赶上了 2017 年的加密货币牛市。Polychain Fund 2017 年的整体回报率高达 23 倍。Polychain Capital 目前正在为第二只基金筹集 2 亿美元。

如果你还没有认识到Polychain Capital在加密货币行业的地位，从下面Polychain Capital加密投资地图的不完整总结版中可能就清楚了，其中列出了Polychain在7个领域公开的41项投资，涵盖了从基础公链、交易所、DeFi、隐私项目和大多数其他轨道。

Polychain投资图来源：TheBlock

Polychain Capital的投资逻辑是什么？未来的加密货币世界在 Polychain Capital 眼中是什么样的？

近日，Golden Finance 对 Polychain Capital 创始人 Olaf Carlson-Wee 进行了专访。Olaf Carlson-Wee 向 Golden Finance 透露了 Polychain Capital 的投资逻辑。Olaf Carlson-Wee 表示，Polychain Capital 最喜欢投资新技术或新技术产生的独特商业模式，专注于核心技术突破以及这些突破带来的一切，因为新技术可以使过去可能的商业模式成为可能.

Olaf Carlson-Wee 还分享了他对 5 月比特币减半、3 月比特币暴跌、近期央行放水对加密货币的影响、CBDC 以及其他加密货币行业关注的话题的看法。

比特币将于 5 月 13 日第三次减半，你如何看待即将到来的比特币减半？Olaf Carlson-Wee 表示，比特币等数字资产的稀缺性是其核心价值主张，没有这种稀缺性就没有价值感，所以比特币减半非常重要，它们是整个技术成熟度的一部分行业。“我非常期待比特币减半的发生，”他说。

Olaf Carlson-Wee 对 3 月份比特币暴跌的看法是，在经济危机中，随着投资者逃离现金，每一种流动资产都会下跌。然而，自从最初的恐慌情绪涌向现金以来，加密货币市场已经反弹了 70% 左右，远远超过了其他市场的任何反弹。

为应对新冠疫情，世界各国政府纷纷采取大规模的经济刺激政策。仅美国就有来自美联储的无限量化宽松和国会通过的 2 万亿财政刺激计划。这将对加密货币产生什么影响？Olaf Carlson-Wee 表示，央行过度发行货币对加密货币非常有利，因为这让人们意识到，为了保护自己的财富，他们需要持有法定货币以外的资产。人们最终会意识到，比特币是一种保护他们的财富免受货币超支的有用方式。

您如何看待许多中央银行正在开发的 CBDC？Olaf Carlson-Wee 表示，CBDC 与经典的加密货币有很大不同，后者的发行是由算法决定的金色财经比特币实时行情，央行数字货币可能不会那样运作。央行数字货币认为，区块链的诸多技术优势可以让货币系统更加高效，即使是由中央政府管理。

此外，Olaf Carlson-Wee 还透露了比特币对他个人职业生涯的影响以及他如何看待区块链的未来。他说，对他职业生涯影响最大的事情是2011年比特币的发现，他认为这将是我这一代的技术大趋势，而上一代是互联网。“我一发现，就深深融入了比特币世界。” 对于区块链的未来，他说：“随着时间的推移，我们会看到越来越多的人力和资本组织使用区块链。，并且这些区块链完全基于互联网，而不是任何特定的地理区域或法律实体。这是前所未有的。我认为一些 DeFi 或去中心化金融产品看起来像这样。”

区块链是年轻一代的技术大趋势

Golden Finance：作为Coinbase的第一位员工，是什么让你进入了加密货币行业？

Olaf：Coinbase 的 CEO Brian Armstrong 给了我进入加密货币行业的机会。当他在 Coinbase 雇用我时，我没有特别好的工作经验。但我们都热衷于向世界传播加密货币。2013 年，加密货币还是一个非常晦涩、小众的东西，只是一个开源软件系统。我们今天所看到的还没有成为一个行业。

金色财经：你职业生涯中影响最大的事件是什么？

奥拉夫：对我的职业生涯影响最大的事情是 2011 年比特币的发现。对我来说，它立刻感觉像是一个重大的技术突破。我认为这将是我这一代的科技大趋势，而上一代是互联网。我一发现它，立刻就深深地融入了比特币世界。

金色财经：过去4年，在加密货币行业，最让你兴奋的人或想法是什么？

奥拉夫：我特别兴奋的一个想法是基于互联网的公司，而不是任何特定的司法管辖区。随着时间的推移，我们将看到越来越多的人力和资本组织使用完全基于互联网的区块链，而不是任何特定的地理区域或法律实体。这是前所未有的。我认为一些 DeFi 或去中心化金融产品看起来像这样。我很高兴能跟随这一趋势并将继续投资。

我的英雄是互联网的加密跟踪者，他们是整个加密革命的核心。

Polychain的投资逻辑

Golden Finance：我们看到Polychain资本在区块链的各个领域都有投资，比如公链、交易所、稳定币、DeFi、挖矿、Dapp、存储、web3.0、DDNS等。 4年，Polychain Capital的投资逻辑是什么？

Olaf：Polychain Capital 喜欢投资新技术或新技术产生的独特商业模式。我们专注于核心技术突破以及来自这些突破的一切。无论是DeFi、智能合约、加密货币还是交易平台，我们所有的投资都是基于这个核心的投资逻辑。我们正在投资使过去不可能的商业模式成为可能的技术。

Golden Finance：Polychain Capital 计划为其第二只风险投资基金筹集 2 亿美元。您能告诉我们您未来将投资哪些项目吗？

Olaf：我们将投资很多我称之为“Stafi”的技术，比如 DeFi，其商业模式来自加密领域的新工具。我们很高兴与正在探索只有通过区块链技术才能实现的新商业模式的企业家合作。

期待比特币减半

Golden Finance：比特币将在今年 5 月经历第三次减半。减半后，比特币的通胀率将低于美联储等许多央行的年度通胀目标。你如何看待比特币的第三次减半？硬币乃至整个加密货币行业的影响？你如何看待 S2F 模型对比特币未来价格的预测？

奥拉夫：现在很多人试图建立模型来预测比特币的价格或解释比特币的价格。这些模型还可以帮助人们更好地理解为什么加密货币是重大突破。我觉得 S2F 模式真的很有意思，像比特币这样的数字资产的稀缺性是它的核心价值主张。没有这种稀缺性，就根本没有价值感。

比特币减半非常重要，是整个行业技术成熟度的一部分。我非常期待比特币减半，这是比特币系统的技术变革，肯定会对行业产生积极影响。

比特币还是数字黄金吗？

黄金财经：比特币在3月13日一度跌至3800美元，很多人认为比特币已经失去了数字黄金的功能。你怎么看？

奥拉夫：在经济危机中，随着投资者逃离现金，每一种流动资产都变得相关并下跌。然而，自从最初的恐慌情绪涌向现金以来，加密货币市场已经反弹了 70% 左右，远远超过了其他市场的任何反弹。

Golden Finance：加密货币、价值存储和支付功能哪个更重要？

奥拉夫：价值存储和支付并不相互排斥。货币要具有支付功能，就必须具有价值。你需要比特币才能让支付功能同时发挥作用。当谈到金钱为何有价值时，支付能力是其中的关键组成部分。所以我认为，它们是相互交织的。事实上金色财经比特币实时行情，只有同时拥有价值存储和支付功能才有意义。

我认为将比特币与任何以前的技术进行比较的所有比喻都是有用的。例如，将其与数字黄金或互联网上现有的支付技术进行比较是不准确和不完善的，但它们是有用的。

我不喜欢简单的定义。但我确实认为这两个功能对于加密货币系统的成功至关重要。

过度发行的钱有利于加密货币

金色财经：由于新冠疫情的爆发，很多国家都出台了大规模的经济刺激计划，比如美联储的无限量QE和国会的2万亿财政刺激。这将对加密货币行业产生什么影响？

奥拉夫：央行过度发行货币对加密货币非常有利，因为它让人们意识到，为了保护他们的财富，他们需要持有法定货币以外的资产。人们最终会意识到，比特币是一种保护他们的财富免受货币超支的有用方式。

政府对危机的反应对加密货币的前景相当乐观。

加密货币不能直接与法定货币竞争

Golden Finance：未来加密货币和法币会替代还是共存？

奥拉夫：我认为在加密货币威胁现有法定货币之前还有很长的路要走。他们可以并肩生活，并在某种程度上服务于不同的目的。在投资方面，我确信加密货币的表现将显着优于法定货币。

与比特币在起步阶段的默默无闻相比，我们现在已经建立了一个拥有数千万用户的行业。但与法定货币直接竞争，加密货币还有很长的路要走。

CBDC 与经典的加密货币完全不同

Golden Finance：您如何看待央行的数字货币CBDC？

奥拉夫：我认为 CDBC 非常有趣。它们与经典的加密货币完全不同，后者的发行是由算法决定的。央行数字货币可能不会那样运作。央行数字货币认为，区块链的诸多技术优势可以让货币系统更加高效，即使是由中央政府管理。

拥有一定程度的财务隐私是一件好事

Golden Finance：有很多不法分子利用加密货币从事非法活动，例如在韩国爆发的N号房案。你怎么看？

奥拉夫：总的来说，我认为使用加密货币的犯罪分子很少，但媒体中的加密货币犯罪新闻占很大比例。事实上，绝大多数加密货币用户都是普通人。

Golden Finance：Polychain在其投资组合中有多个隐私项目，例如NuCypher、StarkWare、Oasis Labs、Origo Network、Findora、Orchid，您如何看待隐私？

奥拉夫：出于多种原因，我认为隐私是金融系统中的一项重要功能。在更大的全球经济中，个人拥有一定程度的财务隐私是一件好事。我们很高兴能够支持像 findora 这样具有非常有趣的技术特性的项目，这些特性可以实现新的行为方式。